从长协定价机制到现货市场,再到中国推出铁矿石期货,“定价权”之争几度跌宕起伏,铁矿石金融化演进的趋势愈加明显。
大连商品交易所铁矿石期货10月18日上市当天,交易量为33.87万手,以每手100吨计为3387万吨,成交额达到330.34亿元。但其后的表现却未如预期般良好,甚至一度低靡。这似乎与国际三大矿山暧昧不明的参与态度不无关系。
有业内人士指出,与新加坡铁矿石期货不同,中国版铁矿石期货依托于现货交易。尽管自11月1日收获2.06%的涨幅后,大连商品交易所铁矿石期货一路稳步上行。然而,中国铁矿石现货市场的艰难,却也为中国铁矿石期货的前途蒙上了一层雾霾。
业界谨慎观望
出于对矿石交易流动性的谨慎考虑,世界三大铁矿石巨头必拓、必和必拓、淡水河谷对于参与中国铁矿石金融衍生品交易仍持“壁上观”。
有媒体报道,此前,巴西淡水河谷公司总裁兼首席执行官费穆礼表示,公司期望看到市场透明度增加,但谨慎观望中国铁矿石期货市场。必和必拓铁矿石市场部总经理池胜宝也并未明确其是否参加中国铁矿石期货交易。矿业巨头力拓首席执行官山姆?威尔士也于11月1日对媒体表示,力拓无意参与铁矿石期货或衍生品交易,并直言“担心可能会有一种流动性不足”。这对于刚刚起步的中国版铁矿石期货而言,前景并不明朗。
现在的铁矿石已形成稳定的月度或更短的定价机制,中国政府从抵制到顺势而为,推动建设铁矿石现货平台和衍生品市场,更有助于抢占先机,以主动之姿确立中国铁矿石的全球地位。
除了老生常谈的“定价话语权之争”,卓创资讯钢铁网铁矿石分析师刘智强认为:“通过套期保值,国内钢企能够降低风险、控制成本。而通过开展期货或者现货平台交易,吸引国外矿山积极参与的话,更多的资源投放到市场上或者期货市场上,在垄断之外,寻求避免三大矿山因人为控制发货量而造成的市场波动,这对稳定国内原料市场的供应也是一大帮助。”
然而,有业内人士在接受本报记者采访时直言,这一想法是美好的,但现实也是残酷的。
数据显示,2012年我国钢企进口铁矿石总量为7.4亿吨,进口较上年增长8.4%,创历史新高,进口矿占据国内钢企年度铁矿石消耗的7成以上。
而世界铁矿石格局垄断依旧。据中国五矿集团总裁助理王炯辉介绍,2014年预计FMG的产量将超过1亿吨,成为第四大巨头,而四巨头产量占全球接近40%,增量占全球51%,控制着全球约70%的海运铁矿石贸易量。
现货市场不乐观
11月以来,大商所铁矿石期货却似注入了一缕春风。自11月1日收获2.06%的涨幅后,大连商品交易所铁矿石期货稳步上行。
事实上,期货市场对于钢铁企业的资金压力较小,钢厂的参与度也高于现货平台,目前的期货市场活跃度在慢慢增加,但仍不十分活跃。“一方面是新交割方式让初期投资者对新品种参与谨慎,并因为对后市行情缺乏把握而作壁上观,另一方面也因为现货市场不乐观。”刘智强分析。
此前就有业内人士指出,与新加坡、印度上线的交易不同,中国版铁矿石期货依托于现货交易。现在,并不乐观的现货市场似乎又给铁矿石期货带来一丝艰难。
刘智强分析,目前铁矿石现货市场表现为外强内弱,国内现货起色不大。以普氏指数为例,外盘从10月初的131美元/吨涨至135.75美元/吨。但国内矿价格反映平淡,10月1日,至现在从915元/吨~925元/吨上涨至920元/吨~930元/吨,涨幅仅为5元/吨。“钢厂近期冬储补库意愿不强,询盘仍显少。虽然近期成材市场出现反弹,但原料成本已经高企,钢厂近期仍是严格控制成本为主,以唐山为例,目前钢坯成本与市价倒挂200元。”刘智强认为,铁矿石后期走势很难好转。